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访问:2208发布时间:2020-01-11 10:01:47

摘要: 格林大华品种早报20181017股指早评:昨天A股继续下跌,上证指数收于2546,跌幅0.85%,深成指收于7298,跌幅1.95%。期指的三个标的指数也涨跌互现,上证50涨幅0.12%,沪深300下跌0.81%,中证500下跌2.37%。货币市场,7天银质押跌2bp报2.5805,14天银质押涨2bp报2.5359%。短期市场积极因素增多,预计会有一波反弹行情,布油第一压力位82.5美元,第二压

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【金融】

股指早评:

昨天A股继续下跌,上证指数收于2546,跌幅0.85%,深成指收于7298,跌幅1.95%。期指的三个标的指数也涨跌互现,上证50涨幅0.12%,沪深300下跌0.81%,中证500下跌2.37%。外围市场方面,美股大幅反弹,欧洲主要股市全部收涨。

目前股市处于磨底阶段,但从估值上已经相当低。市场恐慌,但其实已经风险不大了。相当数量的股票、一半以上的可转债均已经跌到价值投资的区间。乐极生悲、否极泰来,在金融市场上也同样适用,当前极度低迷状态下,行情反弹随时可至。在这种情况下,我们建议投资者逆向思维,等待市场转暖的信号。今天预计A股在外盘的提振下,会大幅反弹。对于投资而言,我们建议不要过于关注短期波动,而且关注股市较长期的逻辑,当前的逻辑是估值低,PB不到2,与2005、2008年大底时相当,而利好政策又频出,因此建议不必悲观,关注做多机会。

国债期货早评:

行情回顾:国债期货午后走高,10年期债主连T1812涨0.21%收95.235,5年期债主连TF1812涨0.06%收98.070,2年期债主连TS1812涨0.03%收99.535。货币市场,7天银质押跌2bp报2.5805,14天银质押涨2bp报2.5359%。

央行:10月16日未开展公开市场操作,当日有1500亿元国库现金定存到期,无逆回购到期。

根据统计局数据显示:中国9月CPI同比上涨2.5%,创7月新高,预期2.5%,前值2.3%;9月PPI同比上升3.6%,预期3.5%,前值4.1%。

央行:为促进银行间债券市场平稳发展,强化货币化市场风险防控,银行间债券市场推出三方回购交易。

美国9月工业产出环比增0.3%,预期增0.2%,前值增0.4%;9月制造业产出环比增0.2%,预期增0.2%,前值增0.2%;9月设备使用率78.1%,预期78.2%,前值78.1%。

行情预期:虽然周二有1500亿元国库现金定存到期,但是在央行降准的背景下,市场流动性仍为宽裕。昨日,美国股市受美企强劲财报影响大涨,国内股市继续下探,成交寡淡,避险情绪上升,推动债市上涨。9月CPI进一步上涨,但也在合理预期内,债市并未作出过激反应。后续走势仍需关注避险情绪变化和国内即将公布的经济数据,操作上暂时观望。

【原油】

原油早评:

WTI11收涨0.63%,报72.17美元/桶,1-3月差0.2美元;布伦特12收涨0.99%,报81.61美元/桶,1-3月差0.5美元,B-W价差9.39美元。SC1812夜盘收跌1.47%,报557元,合80.61美元(在岸人民币汇率6.9102)。

重要资讯:

①美国10月12日当周API原油库存-213万桶,预期+106.7,前值+975万桶。美国10月12日当周API库欣地区原油库存+153万桶,前值+220万桶。美国10月12日当周API汽油库存-342万桶,前值+340万桶。美国10月12日当周API精炼油库存-24.6万桶,前值-36.6万桶。美国上周原油进口-110万桶/日至710万桶/日。

②美国财政部宣布,对伊朗银行Mellat和Mehr Eqtesad银行实施制裁,并制裁伊朗拖拉机制造公司、Esfehan的Mobarakeh Steel公司、以及其他企业。

③欧美股市大反弹,美国三大股指均创3月26日以来最大单日涨幅。道指收涨近550点,纳指涨近3%,标普500指数涨逾2%。

观点:16日晚间,国际油价反弹,主要有两方面原因,一是美国原油库存大幅下降,汽油、精炼油库存同期下降;二是欧美股市大幅反弹,市场情绪有所修复。上海原油走势弱于外盘,由之前升水布油2美元以上降至目前略贴水状态。短期市场积极因素增多,预计会有一波反弹行情,布油第一压力位82.5美元,第二压力84美元,SC1812参考压力位580元。

【农产品】

白糖早评:

ICE原糖小幅下跌,短期涨幅过大有调整要求。广西南宁仓库报价5360-5550元/吨。秦国批准156亿糖业补贴。郑糖夜盘小幅下跌,短期期价呈现振荡偏强态势,操作上下破5日均线多单离场。

棉花早评:。

ICE期棉小幅下跌,受农产品疲弱影响。中国现货指数3128B报15973元/吨,跌3。10月16日新棉收购全国平均价折3128价15660元/吨。郑棉夜盘小幅上涨,期价呈现偏弱振荡态势,操作上继续观望为宜。

油脂早评:

国际原油期价止跌回升,美国收割加速,美豆油承压回落,但是原油期价的回升减小了回调幅度;出口数据不佳,马棕榈油期价承压。连盘油脂低开震荡,由于缺乏新资金的介入,油脂呈现滞涨状态,基本面上油厂压榨利润良好,豆油商业库存回升,双节备货暂时告一段落,但是整个四季度是传统的油脂消费旺季,短暂的修整并不代表基本面的改变,一旦资金重新介入,油脂上涨可期,综上所述,油脂中长线多单继续持有,Y1901合约支撑位5848;P1901合约支撑位4770;OI1901合约支撑位6730.

豆粕早评:

20181017豆粕早评:收割进展恢复,美豆承压回落。连盘M1901合约低开低走,缺口回补即将完成,盘中期价跌破3400元/吨,市场采购情绪观望,但是因预计四季度后半段供给预期紧张,贸易商普遍看涨后市。虽然美国单方面成在G20峰会上会有习特会商议,但是中方表态强硬。综上所述,中美争端并没改变的实质,料回调幅度有限,操作上建议短空谨慎持有,中长线等待回调后的买入机会。M1901合约支撑位3350.

玉米早评:

二等玉米全国平均价1871.25元/吨,价格保持稳定。哈尔滨容重二等以上水分14%主流收购价1550-1610元/吨,与昨日持平。截止10月12日临储共投放2.03亿吨,成交9008万吨,按两个月出库时间计算,近两个月成交的2800万吨尚未出库。季节性供应压力不减,饲用消费恢复缓慢,价格短期内将延续弱势运行,同时临储成交价格为陈粮价格提供支撑,下方空间有限。操作上建议1901合约逢高短空,1905合约等待中线做多机会。关注本周18-19日临储拍卖交易结果。

鸡蛋早评:

主产区均价稳中偏强3.7-3.8元/斤,产区货源供应一般,销区市场走货正常,鸡蛋期货1901合约高开高走,收阳线,期价趋势偏强,节后蛋价回落幅度低于预期,蔬菜高价提振仍在发挥余热,目前虽然养殖利润比较可观,但是受环保政策影响,全国大部分地区对限养区展开强制措施,严监管下存栏增长的预期落空,资金做多积极性较高,操作上建议稳健者保持观望,激进者买多1905合约。

【黑色】

宏观要闻:1、中国9月CPI同比 2.5%,为7个月新高,预期 2.5%,前值 2.3%;中国9月PPI同比 3.6%,为5个月新低,预期 3.6%,前值 4.1%。2、中国央行16日不开展逆回购操作,无逆回购到期。16日有1500亿元国库现金定存到期。

动力煤早评:

重要数据

16日,六大发电集团日耗50.36(-1.12)万吨,库存1551.41(+13.42)万吨。秦港库存473.5(-)万吨,锚地34(-)艘,预到3(-)艘。

16日,动力煤5500市场价格约为672元/吨,ZC901收盘662.2元/吨。

动力煤价格整体稳中偏强运行,煤矿场地库存较低,货源供应紧张。目前下游需求有所增加,销售状况良好。大秦线检修调入继续受限,北方港口库存较低。当前六大电厂煤炭日耗较低,库存水平持续增加,市场集中性采购较少,价格继续拉升的空间不大,期现价格逐步趋于稳定,短期内价格维持震荡同时存在阶段性调整的可能。后期重点关注相关政策调控以及供需情况。

焦煤焦炭早评:

焦煤焦炭:

16日,普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价197(-)美元/吨,换算成人民币约1547元/吨。jm1901合约为1367.5元/吨。

16日,天津港准一级焦平仓价2425(-)元/吨,j1901合约为2448.5元/吨。

国内炼焦煤市场较稳运行,多数煤矿生产基本正常,部分库存较低,下游焦企采购积极性较强。近期运输偏紧,车辆较少运费上涨。前期超跌焦企上涨100元/吨基本已执行,下游钢厂正常到货,一些主流钢企对焦炭价格上涨有抵触的情绪,焦钢仍处博弈之中。港口方面,贸易商集港积极性提升,港口库存有所增加。后期关注钢厂态度,环保检查及焦钢企业库存变化。

螺纹、铁矿早评:

16日上海中天三级螺纹钢4610元(—),唐山普碳钢坯3940元(+20),青岛港61.5%品味PB粉534元(—)。夜盘螺纹主力收4126,跌0.27%,矿石主力收509,跌0.2%。

钢价高位震荡,各地陆续公布环保限产措施,除个别地区公布限产比例,多数省市环保限产政策仍以大气污染物排放指标制定,限产执行力度还有待关注。

矿山陆续发布三季度产量和发货量,力拓受检修和安全事故影响,三季度铁矿石发货量降至8190万吨,去年同期约8580万吨,同比下降约5%。淡水河谷三季度铁矿石产量1.049亿吨,环比增长8.5%,同比增长10.3%。

操作上,错峰生产陆续开始,限产执行力度将影响钢价反弹力度和高度,建议密切关注限产执行情况。矿石方面,供应过剩限制上涨,下方受汇率、运费、成本等影响,有支撑,宽幅震荡思路,跟随走势为主。

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20181017